تراجعت أسعار الفضة في السوق المصرية بنسبة 4.39% خلال أسبوع، متأثرة بالانخفاضات التي سجلتها الأسعار العالمية، في ظل قوة الدولار وتزايد الضبابية بشأن اتجاه السياسة النقدية الأمريكية، وفقًا لتحليل فني صادر عن مركز الملاذ الآمن.
موضوعات مقترحة
سعر الفضة في مصر
وأوضح المركز أن سعر جرام الفضة عيار 999 تراجع من نحو 113.95 جنيه في بداية الفترة إلى 108.95 جنيه بنهايتها، فاقدًا نحو 5 جنيهات للجرام.
ورغم التراجع قصير الأجل، أشار التقرير إلى أن الأساسيات طويلة الأجل لسوق الفضة لا تزال داعمة للأسعار، في ظل استمرار العجز في المعروض العالمي للعام السادس على التوالي، إلى جانب قوة الطلب الصناعي، خاصة من قطاع الطاقة الشمسية.
أسعار الفضة في مصر بنهاية الأسبوع
سجل سعر جرام الفضة عيار 999 نحو 108.75 جنيه، بينما بلغ سعر جرام الفضة عيار 925، المعروف بالفضة الإسترليني، نحو 100.75 جنيه.
وبلغ سعر جرام الفضة عيار 900 نحو 98 جنيهًا، في حين سجل عيار 800 نحو 87.25 جنيه، ووصل سعر الجنيه الفضة إلى نحو 806 جنيهات.
وعالميًا، سجلت أوقية الفضة نحو 66 دولارًا بنهاية الفترة محل التحليل.
أوقية الفضة عالميًا تخسر 3.88%
على المستوى العالمي، تراجعت أوقية الفضة من نحو 69.019 دولار في 24 أغسطس إلى حوالي 66.331 دولار في 28 أغسطس، بانخفاض إجمالي بلغ نحو 3.88%.
وأرجع مركز الملاذ الآمن هذا الأداء إلى الضغوط التي تعرضت لها المعادن النفيسة بفعل قوة الدولار وتغير توقعات المستثمرين تجاه أسعار الفائدة الأمريكية.
ويمثل الدولار وعوائد السندات الأمريكية عاملين رئيسيين في تحديد حركة الفضة، إذ إن استمرار ارتفاعهما قد يبقي المعدن تحت الضغط، بينما قد يمنح تراجعهما الفضة مساحة لاستعادة بعض مكاسبها.
لماذا تراجعت الفضة خلال الأسبوع؟
تزامن هبوط الفضة مع تطورات متباينة في الاقتصاد الأمريكي، إذ أظهرت بيانات الوظائف الصادرة في 7 أغسطس فقدان الاقتصاد الأمريكي نحو 23 ألف وظيفة خلال يوليو، في حين ارتفع التضخم وفق مؤشر أسعار المستهلكين إلى نحو 3.4% على أساس سنوي.
ويرى المركز أن ضعف سوق العمل من ناحية واستمرار التضخم أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% من ناحية أخرى، زادا حالة عدم اليقين بشأن المسار المقبل لأسعار الفائدة.
كما أشار التقرير إلى أن 9 مسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون رفع أسعار الفائدة بحلول نهاية 2026، وهو ما عزز جاذبية الدولار وزاد الضغوط على أسعار الفضة.
استقرار الدولار محليًا يحد من تأثير التراجع العالمي
لم يشهد سعر صرف الدولار أمام الجنيه المصري تحركًا كبيرًا خلال الفترة محل التحليل، وهو ما يعني أن انخفاض الفضة محليًا جاء بصورة أساسية انعكاسًا لتراجع السعر العالمي للمعدن، وليس نتيجة تغير حاد في سعر الصرف.
وسجل الدولار في البنك الأهلي المصري نحو 50.77 جنيه للشراء و50.87 جنيه للبيع في 25 أغسطس، بينما بلغ وفق بيانات البنك المركزي المصري نحو 50.76 جنيه للشراء و50.80 جنيه للبيع.
وأشار المركز إلى أن حركة العرض والطلب داخل السوق المصرية ظلت في مستويات معتدلة، دون ظهور اختلالات استثنائية في المعروض أو قفزة غير معتادة في الطلب.
الفجوة السعرية للفضة تصل إلى 1.57%
أظهر التحليل تحرك الفجوة بين السعر المحلي للفضة والسعر العادل المحسوب وفق سعر الأوقية العالمية ضمن نطاقات محدودة نسبيًا.
وارتفعت الفجوة الموجبة من نحو 1.27 جنيه، بما يعادل 1.13% في 24 أغسطس، إلى نحو 1.68 جنيه، بنسبة 1.57% في 28 أغسطس.
وفي المقابل، سجلت أدنى فجوة سالبة نحو 2.18 جنيه، بما يعادل 1.95% في 27 أغسطس.
ويرى المركز أن هذه التحركات لا تعكس وجود أزمة في المعروض المحلي، وإنما تأتي في إطار التغيرات الطبيعية بين الأسعار المحلية والسعر العالمي وهوامش التداول.
هل يمثل انخفاض الفضة فرصة للشراء؟
يرى مركز الملاذ الآمن أن التراجع الحالي قد يمثل فرصة للمدخرين أصحاب الأفق الاستثماري الطويل، خاصة مع استمرار العوامل الأساسية الداعمة لسوق الفضة.
وفي المقابل، لا يعني انخفاض الأسعار خلال أسبوع أن الاتجاه الصاعد سيعود بشكل فوري، إذ تظل حركة الفضة في الأجل القصير مرتبطة بالدولار وتوقعات الفائدة والبيانات الاقتصادية الأمريكية.
عجز سوق الفضة العالمي يصل إلى 46 مليون أوقية
على الرغم من الضغوط الحالية، تشير تقديرات التقرير إلى استمرار العجز في سوق الفضة العالمية للعام السادس على التوالي، مع توقعات بوصول حجم العجز إلى نحو 46 مليون أوقية خلال 2026.
ويمثل استمرار العجز أحد أهم العوامل التي تدعم أسعار الفضة على المدى الطويل، خصوصًا مع استمرار الطلب الصناعي في الوقت الذي يظل فيه نمو المعروض محدودًا.
الطاقة الشمسية والطلب الصناعي يدعمان أسعار الفضة
يمثل القطاع الصناعي أحد مصادر الطلب الرئيسية على الفضة، خاصة مع استخدامها في تطبيقات تكنولوجية وصناعية متعددة، من بينها قطاع الطاقة الشمسية.
وبحسب رؤية المركز، فإن استمرار الطلب الصناعي بالتزامن مع محدودية المعروض يمكن أن يشكل قاعدة داعمة للأسعار، ويزيد فرص تعافي المعدن عندما تتراجع الضغوط المرتبطة بالدولار والسياسة النقدية الأمريكية.
توقعات أسعار الفضة خلال الفترة المقبلة
يتوقع مركز الملاذ الآمن أن تتحرك الفضة على المدى القصير في نطاق عرضي مع ميل هابط، مع استمرار الأسواق في مراقبة بيانات التضخم والاقتصاد الأمريكي وتطورات السياسة النقدية.
وتتمثل أبرز العوامل الداعمة للفضة في استمرار العجز العالمي، وقوة الطلب الصناعي، إلى جانب احتمالات تراجع الضغوط الناتجة عن الدولار والفائدة.
في المقابل، قد تظل قوة الدولار واحتمالات رفع الفائدة الأمريكية من أبرز العوامل التي تحد من صعود المعدن خلال الفترة المقبلة.
وعلى المستوى المحلي، يرى المركز أن استقرار سعر الصرف واعتدال حركة العرض والطلب يوفران قدرًا من الاستقرار للسوق المصرية، بينما قد يدعم بدء الموسم الاستهلاكي الطلب على الفضة خلال الربع المقبل.