تتردد عدة مصطلحات مصرفية على مسامعنا دون معرفة المقصود بها بشكل واضح ، لذلك ترصد "بوابة الأهرام" مصطلحات يمكنها التسهيل على القارئ لفهم بعض المصطلحات الاقتصادية المهمة من حوله.
موضوعات مقترحة
ما هو الليبور LIBOR؟
الليبور هو مؤشر معدل الفائدة بين البنوك في لندن (ليبور LIBOR ) وهو المعيار الأكثر استخدامًا لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل في العالم والتي تتراوح من ليلة إلى عام للعديد من العملات.
أسعار الفائدة بين البنوك هي أسعار فائدة قياسية تهدف إلى تمثيل تكلفة الاقتراض قصير الأجل والاقتراض غير المضمون والاقتراض بالجملة من قبل البنوك الدولية الكبيرة.
يتم تحديد ليبور من خلال استطلاع للبنوك تجريه بورصة إنتركونتيننتال. ففي كل يوم عمل، تستطلع بورصة إنتركونتيننتال لجنة مؤلفة من عشرات البنوك المشاركة حول السعر الذي يمكنهم من خلاله تمويل أنفسهم لفترات مختلفة تصل إلى عام واحد بخمس عملات: الفرنك السويسري واليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني والدولار الأمريكي. وتقوم بورصة إنتركونتيننتال بعد ذلك بتجميع نتائج الاستطلاع، وإزالة نسبة 25% من أعلى وأدنى الردود المقدمة، وتقدير المتوسط المتبقي للوصول إلى سعر الليبور المنشور.
كيف يتم الانتقال من ليبور؟
هناك مخاوف بشأن مستوى الموضوعية في عملية الرد على استطلاعات ليبور. ويبلغ حجم سوق الإقراض بين البنوك في لندن عادةً أقل من مليار دولار أمريكي في اليوم، وهو صغير بالمقارنة مع حجم السوق التي تستخدم عمليات إعادة تحديد الليبور، والتي تتجاوز قيمتها 200 تريليون دولار.
ونظراً لصغر حجم سوق الإقراض بين البنوك في لندن، والعدد المحدود من المشاركين، وحقيقة أن ليبور عادةً لا يكون مدعوماً ببيانات معاملات، بدأت الجهات التنظيمية في البحث عن سعر مرجعي أكثر قوة.
في عام 2013، بعد اتهامات بالتلاعب بأسعار الفائدة من قبل بعض البنوك المشاركة، طلبت مجموعة العشرين من مجلس الاستقرار المالي (FSB) إجراء مراجعة جوهرية لمعايير تحديد أسعار الفائدة القياسية.
وأدت هذه الجهود إلى إدراك أن انخفاض حجم المعاملات في الأسواق التي تدعم ليبور يقوض هذا النهج المتبع لوضع سعر فائدة قياسي دقيق وقوي.
في عام 2017، أعلنت هيئة الرقابة المالية (FCA، وهي الهيئة البريطانية التي تنظم سعر ليبور) أنها لن ترغم البنوك على تقديم ردود على استطلاعات ليبور بعد 31 ديسمبر 2021.
ونتيجةً لذلك، كانت السوق تتوقع أن يتم إيقاف نشر أسعار ليبور تماماً، وبدأت عملية تحديد مؤشرات مرجعية بديلة.
في 5 مارس 2021، أعلنت هيئة الرقابة المالية الإيقاف الرسمي لجميع أنواع ليبور بعملاتها الخمس وبمختلف آجالها في تاريخ مستقبلي محدد. بالنسبة لآجال الجنيه الإسترليني واليورو والفرنك السويسري والين الياباني وبعض آجال الدولار الأمريكي غير الرئيسية، فإن آخر إصدار متوقع سيكون 31 ديسمبر 2021.
أما بالنسبة للآجال الرئيسية الأخرى، بما في ذلك آجال شهر واحد وثلاثة أشهر، فسيتم إصدارها لآخر مرة في 30 يونيو 2023.
واعتبارًا من 1 يوليو 2023، تم استبدال السعر القياسي المرجعي الـ"ليبور" في العقود المبرمة على أساس الدولار الأمريكي واستخدام السعر القياسي المرجعي ("سوفر" أو بسعر الليلة الواحدة المضمون) (Secured Overnight Financing Rate “SOFR”) بدلا عنه، باعتباره السعر القياسي المرجعي الذي ينظمه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.