Close ad

قرار سعر الفائدة.. توقعات الخبراء وبنوك الاستثمار قبل الإعلان بساعات

23-5-2024 | 17:57
قرار سعر الفائدة توقعات الخبراء وبنوك الاستثمار قبل الإعلان بساعاتتوقعات الفائدة اليوم.. البنك المركزي
دينا حسين

توقع خبراء اقتصاد ومصرفيون وبنوك استثمار أسعار الفائدة اليوم وفقا لمؤشرات الاقتصاد ومعدلات التضخم والسياسة التشددية التي تنتهجها الدولة منذ تحرير سعر الصرف مارس الماضي، في ظل التقارير الصادرة عن البنك المركزي المصري وجهاز التعبئة العامة والإحصاء بتراجع معدلات التضخم، خلال شهر أبريل.

موضوعات مقترحة

التضخم في مصر

وتراجع التضخم الأساسي في مصر، للشهر الثاني على التوالي، إلى 31.8% على أساس سنوي في أبريل من 33.7% في مارس.

وأوضحت البيانات أن المعدل الشهري للتضخم الأساسي قد بلغ نحو 0.3% في أبريل الماضي مقابل 1.4% في مارس.

ويستثنى التضخم الأساسي السلع ذات الأسعار المتقلبة كالخضراوات، ويعتمد عليه المركزي في قرار الفائدة.

رفع سعر الفائدة

وعلى مدار الاجتماعين الأول والثاني خلال العام الجاري في فبراير ومارس، قام البنك المركزي المصري برفع سعر عائدي الإيداع والإقراض بنحو 800 نقطة أساس، كما قام بتحرير سعر صرف الجنيه أمام جميع العملات، للوصول للهدف المرجو من ضبط معدلات التضخم، وهذه سياسة تتبعها البنوك المركزية العالمية، حيث أطلقت بنوك العالم المركزية عدة زيادات في أسعار الفائدة.

الفيدرالي الأمريكي وبنك انجلترا

وعلى المستوى العالمي، ثبت الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة خلال الشهر الجاري، وسط محاولات لخفضها ولكنها لم تجد طريقها للتنفيذ بسبب عدم قدرته لكبح جماح التضخم، كما حذا بنك انجلترا حذو الفيدرالي الأمريكي في تثبيت سعر الفائدة 6 مرات متتالية.

وفي استطلاع للرأي أجرته "بوابة الأهرام" حول توقعات سعر الفائدة في اجتماع لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي اليوم 23 مايو، أكد الخبراء أن القرار الأقرب وفقا للمعطيات الحالية في السوق، أنه سيكون تثبيت سعر الفائدة.

وتوقعت 10 بنوك استثمار الإبقاء على أسعار الفائدة وهي: "اتش سي"، و"إي إف جي القابضة"، و"نعيم المالية"، و"بلتون القابضة"، و"سي.آي كابيتال"، و"مباشر المالية"، و"الأهلي فاروس"، و"العربي الإفريقي لتداول الأوراق المالية"،"زيلا كابيتال" و"ثاندر".

وذكر صندوق النقد الدولي في تقرير أصدره الشهر الماضي على مستوى الخبراء أن البنك المركزي المصري يرى أن التأثير التراكمي لرفع أسعار الفائدة على الاقتصاد الحقيقي يصل إلى ذروته بعد ثلاثة أرباع من العام، وأن الزيادات السابقة في أسعار الفائدة أدت إلى تباطؤ النمو الاقتصادي إلى 3.8% في 2022-2023 مقارنة بنحو 6.7% في 2021-2022.

خفض سعر الفائدة

وخالفهم التوقع بنك الاستثمار الأمريكي "جولدمان ساكس" أن تخفض مصر أسعار الفائدة 150 نقطة أساس إلى 25.75% على الرغم من أن إجماع الآراء في السوق يشير إلى تثبيت سعر الفائدة عند 27.25%.

وتوقع بنك الاستثمار الأمريكي جولدمان ساكس أن تحقق مصر فائضا في التمويل الخارجي بحدود 26.5 مليار دولار على مدى السنوات الأربع القادمة مقارنة مع توقعات بتسجيل عجز 13 مليار دولار في فبراير الماضي.

صفقة رأس الحكمة

وقال البنك إنه على مدى الربع الأول، ساهم استثمار الإمارات في مشروع رأس الحكمة بالساحل الشمالي لمصر وتحرير سعر صرف الجنيه وزيادة أسعار الفائدة وتوقيع اتفاق معزز مع صندوق النقد الدولي في تغيير آفاق التمويل لمصر في المدى المتوسط، مدعما توقعه بتحقيق فائض تمويلي إلى وجود مصادر تمويل خارجية أقوى قيد التنفيذ.

تثبيت سعر الفائدة

قال محمد عبد العال الخبير المصرفي إن لجنة السياسات النقدية تتجه إلى تثبيت سعر الفائدة خلال اجتماعها اليوم بسبب تراجع معدلات التضخم نسبيا، ما يدفع إلى هذا الاتجاه في الوقت الحالي، وفي ظل رفع البنك المركزي سعر الفائدة خلال أول اجتماعين بالعام 8% على مرتين، بواقع 2% في فبراير و6% في مارس.

وأضاف أن تثبيت الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة له انعكاسات على اقتصاديات العالم أيضا، مؤكدا أن مؤشرات استقرار معدلات التضخم الأمريكية خفضت فرص خفض سعر الفائدة، موضحا أن ذلك سينعكس بشكل مباشر على استقرار أسعار الذهب عالميا، ومن ناحية أخرى ينعكس بشكل غير مباشر على السياسات النقدية الداخلية.

وقال الدكتور أحمد شوقي الخبير المصرفي إن الاتجاه الأقرب للبنك المركزي اليوم هو تثبيت سعر الفائدة، وهو ما يعكسه معدلات التضخم الحالية والمستهدفة من جانب البنك المركزي المصري.

تأثير رفع الفائدة على الأسواق

وأشار إلى أن لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي قد تلجأ لتثبيت سعر الفائدة وذلك لإتاحة وقت كافٍ لمراقبة تأثير الزيادة الأخيرة في سعر الفائدة بنسبة 8% في شهري فبراير ومارس الماضيين على أسعار السلع وتراجع معدلات التضخم.

وقال الدكتور أشرف غراب، نائب رئيس الاتحاد العربي للتنمية الاجتماعية بمنظومة العمل العربي بجامعة الدول العربية لشئون التنمية الاقتصادية، إن السيناريو المتوقع أن تتجه لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي في اجتماعها المقبل إلى الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، موضحا أن توقعه مبني على عدد من العوامل والأسباب أهمها استمرار تراجع معدلات التضخم خلال شهري مارس وأبريل الماضيين.

التضخم في مصر

وانخفض التضخم السنوي لإجمالي الجمهورية لنحو 31.8% مقابل 33.7% لشهـر مارس 2024، وفقا لبيانات الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء.

وأضاف غراب أنه من المتوقع أن يستمر التراجع في معدلات التضخم خلال الشهور القادمة بخاصة مع استمرار تراجع سعر صرف الدولار مقابل الجنيه المتوقع أن يهبط لأقل من 45 جنيها خلال الأسابيع المقبلة.

التضخم عالميا

وتابع أن من أسباب اتجاه المركزي لتثبيت سعر الفائدة هو اتجاه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لتثبيت سعر الفائدة خلال اجتماعه الماضي للمرة السادسة على التوالي، موضحا أنه من المبكر التوقع بتخفيض المركزي لسعر الفائدة إلا بعد التأكد من استمرار التراجع التدريجي في معدلات التضخم وبنسب كبيرة حتى يصل للمعدل المستهدف للتضخم.

رفع الفائدة وزيادة أعباء الاقتراض

 ولفت إلى أن أي زيادة في سعر الفائدة في الوقت الحالي يتسبب في تباطؤ معدل النمو وزيادة الضغوط على القطاع الخاص نظرا لزيادة عبء تكلفة الفائدة عليه، لأن أي زيادة في سعر الفائدة يرفع من تكلفة الاقتراض على الشركات، بخاصة أننا لسنا بحاجة للرفع حاليا مع استمرار تراجع معدلات التضخم الشهرية تدريجيا.

مواعيد اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري

وعقدت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المسؤولة عن تحديد سعر الفائدة، اجتماعين خلال فبراير ومارس الماضيين، ومن المقرر أن يعقد البنك المركزي المصري اجتماع لجنة السياسات النقدية  اليوم وهو الاجتماع الثالث.

أما الاجتماع الرابع سيكون يوم الخميس 18 يوليو 2024، يليه الاجتماع الخامس والمقرر عقده يوم 5 سبتمبر المقبل فيما يشهد الاجتماع السادس يوم الخميس 17 أكتوبر 2024.

يعقد الاجتماع السابع للجنة السياسات النقدية يوم الخميس 21 نوفمبر 2024 على أن يكون آخر اجتماع للجنة الاجتماع الثامن والأخير خلال عام 2024 ليكون يوم 26 ديسمبر 2024.

 

الاجتماع

سعر الفائدة

2 فبراير 2023

تثبيت

30 مارس 2023

رفع 2%

18 مايو 2023

تثبيت

22 يونيو 2023

تثبيت

3 أغسطس 2023

رفع 1%

21 سبتمبر 2023

تثبيت

2 نوفمبر 2023

تثبيت

21 ديسمبر 2023

تثبيت

1 فبراير 2024

رفع 2%

6 مارس 2024

رفع 6%

قرارات أسعار الفائدة من لجنة السياسات بالبنك المركزي المصري خلال 2023

 

 

كلمات البحث
اقرأ أيضًا: